בנק ישראל והבנקים המסחריים המובילים פרסמו תחזיות כלכליות לשנת 2026, המצביעות על התאוששות בצמיחה, ירידה בקצב האינפלציה וחוסן של השקל מול המטבעות המובילים.
צמיחה כלכלית: האטה ראשונית והתאוששות צפויה
על פי תחזיות בנק ישראל, המשק הישראלי צפוי להציג צמיחה של 2.5% בשנת 2026. התחזית משקפת האטה מסוימת בהשוואה לשנים קודמות, אך גם התאוששות משמעותית לאחר תקופת אי-ודאות כלכלית. הגורמים העיקריים לצמיחה הצפויה כוללים התאוששות בביקושים המקומיים, המשך השקעות בתשתיות ובטכנולוגיה, והתייצבות בסחר החוץ.
הבנקים המסחריים, ביניהם לאומי, הפועלים ומזרחי-טפחות, מציגים תחזיות דומות, הנעות בין 2.3% ל-2.7% צמיחה. הם מדגישים את חשיבות היציבות הפוליטית והביטחונית כגורם קריטי למימוש תחזיות אלו. כמו כן, צוינה חשיבות המשך ההשקעות במחקר ופיתוח ובחדשנות, כמנוע צמיחה מרכזי לטווח הארוך.
אינפלציה: מגמה של התמתנות
התחזיות מצביעות על ירידה משמעותית בקצב האינפלציה בשנת 2026, עם צפי לממוצע שנתי של 1.8%. ירידה זו מיוחסת למספר גורמים, ביניהם התמתנות במחירי האנרגיה והסחורות בעולם, מדיניות מוניטרית מרסנת מצד בנק ישראל, והתייצבות בשרשרות האספקה הגלובליות. יעד האינפלציה של בנק ישראל, העומד על 1%-3%, צפוי להישאר בגבולות היעד.
מנהלי מחלקות כלכליות בבנקים המסחריים מציינים כי למרות התחזית החיובית, ישנם גורמי סיכון שיכולים להשפיע על קצב האינפלציה. אלו כוללים התפרצויות גיאופוליטיות חדשות, שינויים במדיניות הסחר העולמית, ושיבושים בלתי צפויים באספקת מוצרים ושירותים. "אנו עוקבים מקרוב אחר ההתפתחויות בשווקים הגלובליים והמקומיים", צוטט ד"ר איתי שדה, הכלכלן הראשי של בנק הפועלים. "היכולת לשמר את יציבות המחירים תלויה בשילוב של מדיניות נבונה מצד הרגולטורים וגמישות מצד העסקים".
שוק המט"ח: שקל יציב מול הדולר והאירו
תחזיות הבנקים לשער החליפין צופות יציבות יחסית של השקל מול המטבעות המובילים, הדולר והאירו, בשנת 2026. הצפי הוא כי הדולר ייסחר בטווח של 3.60-3.75 שקלים, והאירו בטווח של 4.00-4.15 שקלים. יציבות זו מוסברת על ידי גורמים מקרו-כלכליים חיוביים, הכוללים עודף בחשבון השוטף, השקעות זרות ישירות, ורזרבות מט"ח גבוהות של בנק ישראל.
מומחים פיננסיים מצביעים על כך שהשקל הוכיח את חוסנו בשנים האחרונות, וכי הוא צפוי להמשיך להיות מושפע בעיקר מהפרשי ריבית ביחס למדינות מובילות, וכן מאירועים גיאופוליטיים. "השקל מהווה מטבע יציב יחסית בשוקי העולם", אמרה גב' נועה כהן, אנליסטית בכירה בבנק לאומי. "ההתפתחויות הצפויות בשוקי ההון העולמיים והמקומיים, יחד עם איתנות הכלכלה הישראלית, יתרמו לשמירה על שער חליפין יציב".
שוק העבודה: תעסוקה מלאה ועלייה בשכר
התחזיות לשוק העבודה בשנת 2026 מצביעות על המשך תעסוקה מלאה, עם שיעור אבטלה צפוי של 3.5%. צפי זה מלווה בעלייה מתונה בשכר הריאלי, המוערכת בכ-1.5% בשנה. צמיחה זו בשכר מונעת מהביקוש הגבוה לעובדים במגזרים מסוימים, ביניהם הייטק, בריאות וטכנולוגיה, וכן מהצורך של עסקים להתמודד עם מחסור בכוח אדם.
הבנקים מדגישים את חשיבות ההשקעה בהכשרה מקצועית והסבה מקצועית, על מנת להתאים את כוח העבודה לצרכים המשתנים של המשק. תוכניות ממשלתיות ותמיכה מהמגזר הפרטי בתחום זה צפויות לתרום לשיפור הפריון ולשמירה על תעסוקה מלאה.
שוק ההון: אופטימיות זהירה
לאחר תקופה של תנודתיות, תחזיות הבנקים לשוק ההון בשנת 2026 משקפות אופטימיות זהירה. מדד ת"א 35 צפוי להציג עלייה של כ-8% עד 10% במהלך השנה, בהמשך להתאוששות רווחי החברות והשקעות מוסדיות. שוק האג"ח צפוי להציג תשואות מתונות, בהתאם למדיניות הריבית של בנק ישראל.
"אנו רואים פוטנציאל משמעותי בשוק המניות הישראלי, במיוחד במניות של חברות מובילות בתחומי הטכנולוגיה והחדשנות", אמרה גב' לירון כהן, סמנכ"לית השקעות בבית ההשקעות "אלפא". "עם זאת, חשוב לזכור כי שוקי ההון כרוכים בסיכונים, ופיזור השקעות הוא קריטי".
התחזיות מדגישות את חשיבות הניתוח המעמיק של חברות והבנת הסיכונים הטמונים בכל השקעה. כמו כן, צוינה חשיבות ההתאמה של אסטרטגיית ההשקעה ליעדים הפיננסיים האישיים ולרמת הסיכון המתאימה.
Bottom line: התחזיות הכלכליות לשנת 2026 מצביעות על תמונה חיובית, עם צמיחה כלכלית מתאוששת, אינפלציה מתונה, ושקל יציב. עם זאת, ישנם גורמי סיכון שונים שיכולים להשפיע על מימוש התחזיות, ונדרשת זהירות וניהול סיכונים נכון מצד גורמים פרטיים ועסקיים.
